深度｜电能替代技术应用的商业模式-第2页-北极星售电网

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2.2 BT 模式

BT 模式即为“先建设、后转移”的项目融资建设模式。通过招标，与项目中标人签订 BT 合同，将电能替代项目委托给项目中标人进行前期建设，在建设完成后收回。项目发起人履行与项目中标人所签订合同，向其支付总投资和相应回报。项目发起人对建设全过程进行监督。

资金量大、单体量小、总体数量多的分布式项目适合 BT 模式，例如镇、农村居民用户的分散式电采暖改造。BT 模式如图 2 所示。

BT 模式的优势在于：减少政府所消耗建设、管理成本，委托专业投资方进行融资和建设，降低项目建设成本。BT 模式的风险在于：相关法律法规不完善引发的潜在风险;项目利益相关方多元化带来的不确定风险;政府信用风险;成本风险等。

2.3 BOT 模式

BOT 模式即为“建设—经营—转让”的项目融资建设模式。通过招标，与项目中标人签订BOT 合同，将电能替代项目委托给项目中标人在特许期限内进行建设与经营。特许期结束，项目中标人按照合同将资产交付给项目发起人。

资金量大、单体量小、总体数量多的产品服务型项目可考虑使用 BOT 模式，例如电动汽车的经济多用途商业模式。BOT 模式如图 3 所示。

BOT 模式的优势在于：可以利用民营企业投资减少政府财政负担;可有效整合投资方、服务商、政府各方资源，提高项目运作效率和实施效果。BOT 模式的风险在于：项目生命周期较长，期间供需关系变化或能源价格波动导致的市场风险;政策调整导致的技术风险;汇率、利率波动等引起金融风险等。

2.4 PPP 模式

PPP适用于涉及公共基础设施的电能替代项目 [19] ：项目发起人通过招投标选定资本投资人，尤其是对于资金需求量大的项目，可以重点考虑发挥银行贷款及政策性银行的支持性作用，吸引银行资本与社会资本共同参与;由项目发起人与投资人签署合资协议，组建合资公司，并由该公司进行项目的建设与运营。项目发起人对建设和经营全过程进行监管。

资金密集、单体量大、总体数量少的集中式项目可以考虑采用 PPP 模式，例如大型工业园区的制冷、取暖。PPP 模式如图 4 所示。

PPP 模式的优势在于：促进投资主体多元化;有效整合政府部门和非政府部门的资源，以较低成本为公众提供优质的电能替代服务;项目各参与方形成战略利益联盟，便于协调各自利益目标。PPP 模式的风险在于：各方资本的信用风险;政策调整或重要人员人事变动引发的风险;

法制和监管体系不健全导致的风险;金融财政政策调整引发的财务风险;项目建设风险;合作伙伴关系风险;市场风险;项目运营风险。

2.5 DBFO 模式

DBFO即“设计—建造—融资—运营”模式可以视为PPP模式的一种具体实现方式。

DBFO模式一般基于特许经营，适用于电能替代技术服务商对基础设施及社会公共设施进行设计、建设、融资和运作维护，并在一定期限内获得运行和维护收入。其优势在于通过私募融资，使政府部门和供应商共同承担项目风险，可实现电能替代设计、施工阶段与运作维护阶段的捆绑，鼓励供应商以更节能高效的方式来设计和建设基础设施等。供应商除按预算来建设资产外，在一定时期内还需运作和维护资产，并按合同比例获得收益，通常期限为30~35 年。

资金密集、单体量大、基于特许经营的集中式项目可以考虑采用 DBFO 模式。DBFO 模式如图5所示。

DBFO 模式的优势在于：政府部门只需要监督和控制 DBFO 特许经营项目公司，监管责任清晰;运营机制也相对简单、透明。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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