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售电侧改革打开市场大门 七大企业借势腾飞

2015-12-08 14:27来源:证券之星关键词:售电侧改革配售电市场售电公司收藏点赞

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华能国际:三季报业绩符合预期,未来有望受益电改和资产注入

归母净利润132.35亿元,较上年同期增长16.74%。2015年第3季度,公司中国境内各运行电厂按合并报表口径完成发电量811.78亿千瓦时,同比增长13.85%;完成售电量764.37亿千瓦时,同比增长13.66%;2015年前3季度,公司中国境内各运行电厂按合并报表口径完成发电量2410.03亿千瓦时,同比增长8.05%;累计完成售电量2270.90亿千瓦时,同比增长7.72%。2015年前3季度,公司中国境内各运行电厂平均上网结算电价为446.68元/兆瓦时,同比下降1.48%。

三季报业绩符合预期,前3季度同比增长约17%。公司前三季度归母净利润132.35亿元,同比增长16.74%。符合申万预期。报告期内,公司业绩增长主要受益于前三季度售电量同比增长7.72%,以及原材料价格的持续下行。

四重因素导致部分电厂发电量同比下降。第一,2015年前3季度我国经济增速放缓,伴随经济结构调整,全社会用电量增速回落;第二,多条自西向东送电的特高压线路投产,挤占华中和华东地区火电机组的发电空间,而公司在华中和华东区域火电机组占比较高,受影响程度较大;第三,2015年夏季气温凉爽导致制冷负荷下降;第四,辽宁、福建等沿海地区核电机组产能释放冲击火电机组的发电量。

未来集团资产注入可期。自公司上市以来,华能集团累计注入运营机组的权益装机容量约2300万千瓦以及新项目开发权,并通过参与公司的股权融资累计注入约60亿元人民币现金。未来集团有望继续将优质资产注入华能国际,支持公司可持续发展。

长江电力首次覆盖报告:引领价值投资新风尚

实施重大资产并购,公司获得外延式增长。长江电力拟发行35亿股及支付现金374.24亿元购买川云公司100%股权,发行价格确定为12.08元/股。公司将向三峡集团发行17.4亿股,向川能投、云能投各发行8.8亿股用于支付本次重组的部分对价,其余部分用现金支付,交易金额高达797.04亿元。同时,公司拟以12.08元/股价格向平安资管、阳光人寿等7名投资者非公开发行股票不超过20亿股,用于支付本次重组的部分现金对价。收购完成后公司装机容量增长80%,公司股份增加至220亿股,三峡集团控股比例从72.01%下降到61.92%。

承诺高额现金分红,引领价值投资新潮流。据公司公告,如本次交易成功实施,公司拟修改《公司章程》,约定对2016年至2020年每年度的利润分配按每股不低于0.65元进行现金分红;对2021年至2025年每年度的利润分配按不低于当年实现净利润的70%进行现金分红。此项安排实施后,公司股息分配率将大幅高于A股上市公司平均38.2%的股息分配率,同时也大幅高于电力同行业上市公司水平。

原标题:新电改提速:首家省级电网企业成立 七股腾飞
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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