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电力行业:贵州电改获新进展 22家受益企业名单

2015-08-04 12:33来源:国泰君安关键词:售电侧电力体制改革贵州省收藏点赞

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(二)扩张意愿明显,整合地方能源

公司于2015 年4 月3 日公告,参与上市公司江西赣能股份有限公司定向增发股份32,900 万股,拟出资额为219,114 万元(未考虑相关除权因素)。发行后,公司持有赣能股份33.72%的股权。目前本次非公开发行已经获得江西省国资委审批通过。由于公司主要储备项目雅砻江中游水电站将在2020 年之后才能陆续达产,我们认为此次参与增发,彰显了公司在新区域扩张业务的强烈意愿。预计未来江西省存在电力缺口,公司投资的项目经济效益有保障。

赣能股份是江西省目前唯一一家电力行业上市公司,公司坚持水火并举、以电为主的发展策略,目前拥有火电装机容量140 万千瓦,水电装机容量10 万千瓦。募投项目为丰电三期超超临界发电工程(2×100 万千瓦)。赣能股份2014 年实现营业收入26.69 亿元,净利润3.88 亿元。

(三)奏响央企改革最强音

国资委于2014 年7 月份公布了6 家中央企业作为改革试点企业,其中包括公司大股东国家开发投资公司。当前,央企改革正在提速,国家开发投资公司的改革试点方案呼之欲出。

(四)投资建议

公司雅砻江水电盈利能力突出。随着电站的集中投产,梯级补偿效益逐步显现。公司以股权投资的方式拓展了江西省能源市场,未来区域能源整合空间巨大。大股东国家开发投资公司的国企改革正在提速,有望为公司带来制度红利。我们预计公司2015、2016 年EPS 为1.05、1.09 元。我们维持对公司的“推荐”评级。(来源:银河证券)

广州发展:打造华南能源中心电商平台

积极响应电改,布局售电业务

广州发展现有权益装机容量409 万千瓦,基本位于珠三角高耗能地区,利用小时高于国内平均,上网电价全国最高。目前规划新增478 万千瓦装机及67.5 万千瓦分布式能源。公司积极准备进入售电领域,目前筹备中的售电公司工商登记注册工作已经展开。我们认为公司开展售电较有优势:1、公司有从煤炭贸易、天然气直供等渠道建立的能耗大户客户资源;2、公司在能源贸易中建立了一套较好的客户管理体系,公司多年煤炭贸易没出现过坏账;3、公司在2013 年就已经开始积极参与电力大用户电量直接交易竞争抢发电量,14 年直供电量约占总上网电量的7%。广州市天然气市场空间广阔广州市人均天然气消费仅为北京的28.6%和上海的46.1%,提升空间巨大。广州市计划到2016 年天然气占广州市一次能源消费总量比重提高到10%以上,消费量达到50 亿立方米,2020 年天然气市场总需求约为60 亿立方米,是目前用气量的3.75 倍。据我们测算,到2017 年公司天然气销售量将达到19.4 亿方,年均复合增长率20%。公司目前正积极拓展气源,为将来建立天然气批发中心,成为广州乃至珠三角的天然气批发商做准备。

原标题:电力行业:贵州电改获新进展 推荐22股
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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