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农村电网改造升级项目启动 三领域有望受益

2015-07-09 10:45来源:证券日报关键词:农村电网配电网配网自动化收藏点赞

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外延不断,股权激励启动新征程: 2014 年11 月,投资1,000 万元设立小微企业孵化基地;以2,000 万元收购道亨时代51%的股权,实现输电线路软件设计资源的优势整合。2015 年5 月22 日,公司収布《关于筹划股权激励亊项的停牌公告》,彰显出公司管理层对未来収展的信心。

盈利预测与估值:暂不考虑公司的新能源业务,预计15~16 年公司EPS分别为0.44、0.60 元,对应5 月28 日收盘价PE 分别为91.9、67.0 倍,我们看好公司立足于电网软件设计优势,把握电改契机、依托电网亐平台顺网而下实现跨越式转型的成长弹性,首次覆盖,给予“推荐”评级。

风险提示: 1)电网投资增速放缓;2)亐服务平台推广缓慢;3)电改推迚低于预期。

长园集团:内生外延战略为企业增长保驾护航

事件:日前,我们与长园集团总裁就公司业务和未来发展情况进行了交流。

公司主营业务持续高速增长。2015年一季度实现营业收入7.24亿元,同比增长25.28%,实现净利润0.48亿元,同比增长42.3%。公司2008-2014年营业收入、净利润CAGR分别达到31.3%、29.8%,正处在持续高速增长轨道之上。

智能电网设备接力新材料产业。公司管理层独具慧眼,资源整合能力强,在国家大力推进智能电网建设时期,收购电力设备优质标的,抓住历史机遇,为公司快速发展持续提供增长动力,2010-2014年智能电网设备业务收入CAGR达到36.1%,逐步超越原有新材料类业务,成为公司毛利贡献的第一主打业务。

收购兼并打造新能源汽车材料及设备产业链。公司管理层坚持内生发展、外延扩张的发展思路,在继续做强做大智能电网设备及新材料产业的基础上,积极通过收购兼并打造新能源汽车相关的材料及设备产业链,确保公司主营业务收入和利润的可持续增长。2014年公司对外股权投资9.66亿元,较上年同期增长49倍,其中涉及新能源汽车领域的有3家,投资额9.22亿元,占2014年对外投资96.5%,拟收购运泰利自动化设备公司,进一步彰显公司布局新能源汽车领域的决心。

估值与评级:在国家推进建设坚强智能电网、“一带一路”战略部署以及高端装备产业走出国门大背景下,公司原有主营业务将继续保持较快的增速。收购兼并打造新能源汽车材料及设备产业链,实现经营协同效应,新增产业布局将分享未来电动汽车快速发展的盛宴。预计公司2015-2017年EPS分别为0.53元、0.68元和0.78元,以7月3日收盘价17.42元为基准,对应动态市盈率分别为33倍、26倍和22倍,首次覆盖,给予“买入”评级。风险提示:收购运泰利自动化设备公司失败的风险;新能源汽车发展增速不及预期的风险。

原标题:农村电网改造升级项目启动 三领域8只龙头股有望受益
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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