发改委能源研究所：上半年电力市场化交易活跃 增量配电试点和电力现货市场建设工作稳妥推进

4.预计全年煤炭供需基本平衡，价格上涨空间有限

煤炭供应相对充足稳定。一是目前政策吸取了前两年去产能保供问题的经验和教训，优质煤矿产能进一步释放。根据建设矿计划，初步估计到今年6月底全国生产矿产能将达到36亿吨/年左右。二是虽然进口政策发生变化，中美贸易战也存在较大不确定性，但总体预计全年煤炭净进口可望保持在2亿吨以上。三是全社会煤炭库存将保持2.5亿吨以上水平。四是考虑到上半年煤炭主产区安全检查工作结束、铁路煤炭运力检修工作已完成，下半年国内煤炭生产和运输能力会相应提高，煤炭供应通道有望保持畅通有序。总体判断，全年煤炭供应相对充足。

全社会煤炭消费增减具有较大弹性。一是随着经济形势向好，全社会用电量在下半年仍有望保持较高增长速度，煤电的出力空间将可能较大幅度增加，带动电力行业煤炭消费量增长。二是虽然今年5、6月来水较好，水电出力空间明显增长，同时一批水电站投产也增大了水力发电量，但是下半年天气和来水情况、全年水力发电量状况等，仍存在较大不确定性。三是6月底台山核电EPR机组和三代AP1000核电三门核电站机组已经并网运行，海阳核电站也已经开始装料并有望四季度投产，下半年核电供应量将大幅增加，可能会挤压部分煤电空间。因此预计下半年火电发电量的弹性空间很大，电力行业煤炭消费量存在较大不确定性。从钢铁、建材和化工行业来看，下半年这些行业的煤炭消费增长动力不大，有可能保持上半年态势。此外，中美贸易战的不确定性带来的外部风险，可能影响到国内主要产业的发展，并进而影响电力需求和生产及煤炭消费。综合各方面因素，总体预计，全年煤炭消费量在38.5亿吨左右。

煤炭价格基本稳定，或有下降空间。全国煤炭价格已在570~580元/吨区间相对高位波动，但考虑到煤炭市场供应基本稳定、消费增长弹性较大但总体动力不足，此外主要港口和电厂的煤炭库存处于较高位，全社会库存也较为充足，预计下半年煤炭价格可能保持基本稳定或有小幅下降。

5.保持政策定力，稳妥推进煤炭去产能及优质产能释放

目前来看，煤炭行业仍处于对2011~2015年亏损期的修复阶段，行业利润水平相对高，但行业负债仍比较大。截至4月，煤炭采选业资产负债比达到66%，超过能源行业和采矿业的平均60%的水平;煤炭行业资产合计、利润总额及负债合计分别占采矿业的比重为57.6%、55.1%和64.2%，可见其负债水平与其他采矿业相比仍相对较高。需要保持政策定力，稳妥推进煤炭去产能及优质产能释放。

三天然气供需形势和政策进展

1.天然气消费保持高速增长

受宏观经济形势好转、大气污染防治政策等影响，天然气延续高速增长态势。上半年全国天然气表观消费量1348亿立方米，同比增长17.5%，延续了2017年以来高速增长的趋势。其中，城市燃气、工业燃料和天然气发电同比增长在17%~21%

图4 2016~2018年我国天然气表观消费量

之间，天然气化工同比略有下降。逐月来看，供暖季结束后用气需求开始逐月下降。日均表观消费量由去年12月的8.9亿立方米/日，逐步回落至4月的7.2亿立方米/日，5月需求略有增长至7.4亿立方米/日。尽管相比一季度，二季度日均消费量有所下降，但消费量同比增速超过20%，远高于一季度增速，天然气消费“淡季不淡”特征明显。

2.天然气产量稳定增长

今年上半年，我国天然气产量775亿立方米，同比增长4.6%。逐月来看，采暖季过后，国内产量随需求逐渐下降，日均产量由1月的4.5亿立方米/日下降至6月的4.1亿立方米/日。

图5 2016~2018年我国天然气生产情况

3.进口量持续快速增长，进口价格跟随油价上涨

进口量持续快速增加。上半年，天然气进口4208万吨，同比增长35.4%，自去年10月连续8个月同比增速超过30%。随着进口规模的增大，1~5月，天然气对外依存度达到42.9%，比去年同期大幅增加6个百分点，天然气需求的增量主要依靠进口气来保障。受国际油价回升等因素影响，天然气进口价格较快上涨，上半年天然气进口平均价格392.44美元/吨，较去年同期增长21.6%。考虑到人民币升值因素，上半年天然气进口平均价格约2513元/吨，较去年同期增长13.1%。

(数据来源：海关信息网)

图6 分月天然气进口价格

国内市场LNG价格总体平稳。二季度，国内LNG槽车批发价基本保持平稳。但5月中上旬，受需求增长、上游管道气供应不足、进口LNG价格上涨的影响，价格推涨。随后市场需求接近饱和，下游心态转为谨慎，价格回落。

(数据来源：LNG市场每周电讯，广东油气商会)

图7 国内LNG工厂槽车批发挂牌价

4.理顺居民用气价格、加快储气设施建设等政策密集出台

加快储气设施建设。4月26日，《关于加快储气设施建设和完善储气调峰辅助服务市场机制的意见》印发，明确“3、5、10”的储气规模，到2020年，县级以上地方人民政府至少形成不低于本行政区域日均3天消费量的储气能力，城镇燃气企业形成不低于其年用气量5%的储气能力，供气企业要拥有不低于年合同销售量10%的储气能力。同时，构建规范的市场化调峰机制和储气调峰辅助服务市场，合理疏导储气调峰成本。早在2014年国家发展改革委发布的《天然气基础设施建设与运营管理办法》就明确了供气企业储气能力要达年销售量10%，地方政府要满足3天日均消费量的储气规模，但由于储气设施投资大、缺乏回报机制、惩戒措施欠缺等原因，而各方对储气能力要求的落实不到位。预计此次《意见》出台，将推动近几年内储气设施项目集中开工建设，建成后将有效缓解冬季供气保障压力。

理顺居民用气价格。5月发布的《关于理顺居民用气门站价格的通知》将理顺居民用气门站价格，居民用气由最高门站价格管理改革为基准门站价格管理，价格水平与非居民门站价格接轨。居民用气门站价自2010年以来一直未做调整，低于非居民门站气价。此次调整，进一步完善了天然气价格机制，解决了居民和非居民价格双轨制产生的诸多问题，有助于利用价格杠杆调节市场供需，便于政府监管。此次价格调整将分步实施，预计对居民用户的影响较为有限。《通知》发布后，四川、河北等地相继安排疏导居民用气终端销售价格，承担低收入群体的补贴工作。

5.天然气发展全年展望

全年来看，宏观经济将保持较快增长，加之“煤改气”、天然气价格市场化改革进一步推进，天然气市场需求将保持较快增长，预计全年全国天然气消费量2800亿立方米，同比增长18%。生产方面，仍将保持5%左右小幅增长，预计达到1560亿立方米左右。进口方面，受国际天然气市场持续供大于求，以及国内天然气价格改革、天然气交易中心建设进程加快的影响，预计天然气进口量仍将保持快速增长，达到1240亿立方米左右，对外依存度或将达到44%。

下半年，上游矿权改革、中游管网公司组建等重要文件或将出台，油气体制改革试点方案也将加速推进，我国天然气市场化改革进程将进一步加快。

6.稳步有序推进产供储销体系建设，缓解冬季供求矛盾

稳步有序推进储气设施建设。储气设施布局方面，应以集中建设为主，加快地下储气库、沿海LNG接收站的储罐建设，避免分散建设。建设主体和资金筹集方面，应支持社会资本参与，采取自建、合资、参股等多种方式进行，储气能力的考核可按照投资比例分解计算。此外，储气设施建设应注重经济性，充分论证、量力而行，防范地方债务风险。

积极有序压减可中断用户需求。按照今年上半年需求增长趋势，全年天然气消费量有望增长300亿~400亿立方米，即增加日需求1亿立方米。供应侧，国产气和进口管道气增长相对有限，进口LNG仅有中石化天津、新奥舟山2个项目投产，供应能力增幅小于需求，冬季供气保障问题仍将十分突出。有关部门应提前做好有序用气安排，可从9月开始逐步压减调峰电厂、工业用户等可中断用户需求。可以考虑9~12月，分别压减2000万、3000万、4000万、5000万立方米/日的需求量，分月化解冬季用气高峰期的供需矛盾。

打通基础设施卡脖子环节。一是入冬前落实南气北调工程。做好中石油、中海油等供气公司的气源调配衔接，加大LNG供应能力，适当减少西气东输等管道气向东南沿海地区的输送规模，保障北方地区用气需求。同时，建成一定规模的加压、反输设施，提高LNG向北输气能力。二是提前做好储气工作。近几个月要加快地下储气库注气工作，加大LNG进口规模，确保入冬前所有地下储气库和沿海LNG储罐储备充足。

四石油供需形势和政策进展

1.成品油消费保持增长，汽柴煤延续分化态势

上半年，受居民消费升级、制造业投资回升等有利因素影响，社会出行需求旺盛，石油表观消费继续较快增长。1~5月，成品油表观消费量13236万吨，同比增长6.6%，其中汽油、柴油分别增长5.9%、6.1%。预计上半年成品油表观消费量同比增长6%左右。一是汽油需求稳中有增。年初成品油税收调整政策效果逐步显现，调和油资源受到挤压，造成统计范围内的汽油消费略有增加。预计二季度汽油消费量3161万吨，同比增长3.4%。二是延续近年走势柴油需求整体低迷。北方户外开工支撑柴油需求，预计二季度柴油消费4277万吨，同比下降1.1%。三是煤油需求维持较快增长。随着居民消费升级，网络购物持续增长，带动航空货物运输需求。预计二季度煤油消费890万吨，同比增长9.2%。

2.国内成品油市场供需持续宽松

受需求拉动，原油加工量和成品油产量较快增长。上半年，原油加工量29961万吨，同比增长8.9%;成品油产量18253.4万吨，同比增长3.93%，其中汽油、煤油和柴油产量分别同比增长6.0%、15.0%和1.7%。国内成品油市场供需持续宽松。预计二季度汽油、柴油、煤油供大于需均超过200万吨。

3.原油生产降幅收窄，进口增速回落

受国际油价回升驱动，国内原油生产下行趋势明显放缓。上半年，国内原油产量9409万吨，同比下降2.0%，比去年同期收窄3个百分点。原油日均产量52.8万吨，环比增加1.3万吨，是近一年以来的最高水平，但从长期看仍处于持续下降趋势中。

受国际油价回升影响，原油进口增速明显回落。1~5月，进口原油1.9亿吨，同比增长8.0%。5月同比增长5.0%，增速环比回落9.8个百分点。

4.国际油价回升、高位震荡

上半年国际原油价格先涨后跌。受主要产油国持续减产、中东地区地缘政治冲突升级、美国原油库存持续下降等影响，布伦特油价在1月回升突破70美元/桶，至6月累计上涨16%。伴随美国原油日产量不断刷新纪录高点，国际油价呈现高位震荡。

(数据来源：美国能源信息署)

图8 国际油价变化(更新至6月11日)

5.上海原油期货起步良好、任重道远

上海原油期货自3月26日在上海国际能源交易中心(INE)挂牌交易，至今交易活跃度和持仓表现整体较好。与WTI、Brent原油期货交割标的是轻质低硫原油不同，上海原油期货选择以主产自中东地区、产量约占全球44%的中质含硫原油作为交割标的，有望在亚洲建立中质含硫原油价格基准。截至6月18日，按单边计算，累计成交387.15万手，成交额1.8万亿元，平均日成交约5.9万手，盘中持仓量最高超3.5万手，增长速度远快于WTI、Brent上市初期。从参与主体看，个人客户占比超八成，境内客户占比均超九成，机构、公司及境外客户参与比例较少。且投机盘多，套保盘量较少。虽然交易量提升较快，但对现货市场的价格发现作用尚未发挥。随着更多现货交易尤其是国内原油进口合同接受INE价格，其价格发现功能才会真正实现。

6.下半年石油市场展望

成品油消费方面，预计三季度国内成品油消费将超过8500万吨，同比增长2.8%，环比增长2.2%。汽油方面，自7月1日起，我国将大幅降低汽车整车及零部件进口关税，利好乘用车市场。同时，新能源汽车补贴政策的过渡期将在6月上旬结束，未来低端的新能源汽车将受到冲击。综合考虑，预计三季度汽油消费量达3200万吨，同比增长3.7%。柴油方面，自7月1日起，货运行业将施行三项新政，对柴油市场形成利好。一是全面禁止不合规车辆，继续治理超载行为，将拉动重卡的更新和增量需求;二是减半征收挂车车辆购置税;三是取消4.5吨及以下普通货运从业资格证和运营证。预计三季度柴油消费量4345万吨，同比增长0.7%，环比增长2.0%。煤油方面，近期民航局出台一系列政策支持航空物流业发展，加之暑期将至，预计三季度煤油消费量970万吨，同比增长10.5%。

成品油生产方面，随着几个大型炼厂逐步投产，原油加工量和成品油产量将持续较快增长，保持供需宽松局面。预计三季度成品油产量9365万吨，同比增长4.4%，高于消费量850万吨，汽油、柴油保持供大于需格局。预计2018年国内成品油消费量3.3亿吨，其中汽油、柴油及煤油消费量分别超过1.2亿吨、1.6亿吨和0.35亿吨。

原油生产方面，随着国际油价高位运行，国内油田经济效益改善，原油生产将逐步企稳，有望扭转下滑局面。在部分新炼厂投产带动下，原油进口增速有望保持高位。

7.重点推进管网改革、进出口管理制度

落实《中共中央国务院关于深化石油天然气体制改革的若干意见》提出的改革方向和任务是当前工作重点。结合油气产业发展面临的关键问题，应在管网改革、石油进出口改革等方面重点推进。在管网改革方面，应尽快出台《石油天然气管道运营机制改革实施方案》，加速管网等基础设施建设及互联互通工作。完善管网设施信息公开制度，加强对管网设施运营企业信息公开工作监管，促进设施公平开放。石油进出口方面，进一步完善以规范资质管理为主的原油进口动态管理制度;继续提高成品油一般贸易出口配额占比，引导产业转型升级发展。