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新能源行业配套文件望出台 九大企业攻城掠地

2015-07-21 15:57来源:中金在线关键词:电力体制改革新能源林洋电子收藏点赞

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万马股份

万马股份:于山东设立合资公司,掘金汽车充电服务市场

加码新能源汽车充电业务,符合公司发展战略。

合资方协定,由万马股份、万马电气电缆集团子公司提供充电设备产品,合资公司负责在潍坊范围内(后续将拓展至山东半岛内)充电设备的安装;将上述充电设备纳入爱充网运营平台,由平台提供充电设备相关服务,包括但不限于监控桩体的状态、故障的处理,以及桩体的运营管理,实现充电设备数据共享、统一管理和统一收费,与各充电设备投资主体统一结算。我们认为,此举是公司继2014 年11 月公告设立爱充网后的连续性投资行为,旨在为电动交通工具的充电服务提供相应的硬件支持,有助推进公司充电桩网络的全国布局,符合公司发展战略。合资经营可使双方优势互补,同时降低投资风险。

前沿布局互联网+充电桩服务市场,抢占市场先机.

公司以互联网+充电设备创新商业模式,抢先布局新能源汽车充电业务增值服务市常我们认为,该业务模式未来有望复制到山东以外地区,甚至构建全国范围互联网+充电设备服务市场,抢占新能源汽车服务市场先机。

盈利预测及估值.

我们预计,当前股本下,公司于2015~2017 年将分别实现EPS 0.31 元、0.38 元、0.46 元,净利润分别同比增长23.5%、22.7%、21.3%,对应P/E 分别为138.7 倍、113.0 倍、93.2 倍。给予增持评级。

风险提示.

合资公司的组建与运营存在低预期风险;不能排除成长股整体估值中枢未来出现下移的风险。

大洋电机

大洋电机:新能源汽车电驱动龙头正在成型

新能源电驱动多年沉淀终迎黄金时代:大洋电机2009年进入新能源新车驱动系统领域,与北理工合作开发永磁同步电机及驱动系统,同时与北汽福田合作,产品迅速推广应用,2009年底开始配套北汽福田、金龙、东风、上汽等国内大型整车厂,目前已经形成北京、中山、底特律三大技术中心以及三大生产基地,是新能源电驱动系统领域积累最深厚的企业之一。

收购上海电驱动,新能源电驱动龙头正在成型:行业进入存量竞争阶段,龙头企业将直接受益。大洋电机与上海电驱动强强联合,在研发实力和客户资源上进行整合,显著提高综合公司竞争力,市场份额突破三分之一并将不断增加,同时借助募集资金扩张产能,技术优势和规模化生产优势突出,构筑行业护城河,新能源电驱动领域的龙头地位已经奠定。

三大业务板块,新能源汽车产业链布局完整:公司通过收购整合,已经形成家电及家居电器电机、车辆旋转电器和新能源汽车动力总成的三大业务板块,并且三个板块都是国内行业龙头。新能源汽车产业链继续下沉,成为动力总成系统提供商,下游建立融资租赁公司,直接服务最下游公交公司,同时能够加强与整车厂的合作,新能源汽车运营平台将成为公司新的业务支点,并于动力总成业务形成协同。

投资建议:买入-A投资评级,12个月目标价20.00元。我们预计公司本部15年-17年的净利润为5.26亿、6.57亿、7.25亿,2015年EPS为0.31元,上海电驱动16年并表,16-17年摊薄EPS为0.34元、0.39元,成长性突出;首次给予买入-A的投资评级,12个月目标价为20.00元,相当于2016年EPS的59倍动态市盈率。

原标题:新能源行业配套文件望出台 九股攻城掠地
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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