从「建市场」到「防风险」：全国统一电力市场进入下半场-北极星电力市场网

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再谈《电力市场风险防控管理办法（公开征求意见稿）》。

单看这份文件，32条，讲的都是风险防控的具体机制，像是又一份常规的行业规章。

但把它放回最近两年的政策序列里看，你会发现它的位置非常特殊：这是全国统一电力市场建设从上半场转向下半场的一个标志性动作。

一条清晰的政策三部曲

回看时间线，脉络其实很清楚。

第一步，「搭骨架」。国办发〔2026〕4号《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，把全国统一电力市场的目标、路径、治理体系定了下来，这是顶层设计。

第二步，「立规矩」。配套的规则体系逐层落地，《电力市场监管办法》（18号令）、《电力市场运行基本规则》（20号令）先后出台，加上各省的「1+6」地方规则体系，市场的制度框架基本成型。

第三步，就是今天这份办法，「上保险」。办法第一条列明的制定依据，正是《能源法》《电力法》、国办发4号文、18号令和20号令。它是站在这套规则体系之上，专门回答一个之前没有专门文件回答过的问题：当市场运行本身出问题时，谁负责、怎么办？

骨架、规矩、保险，三部曲到这里齐了。

为什么是现在

风险防控的办法，为什么偏偏是这个时点出台？

因为风险的结构变了。

市场建设的初期，交易是低频的、价格是相对平缓的、主体是相对同质的，风险主要是规则不健全的风险，靠不断打补丁就能应付。

而现在，现货市场连续运行的范围越来越大，价格波动的频率和幅度都真实起来了，经营主体的策略也越来越多样。办法里点名的几个东西，很能说明问题：高频量化交易开始出现，意味着市场博弈进入毫秒级时代；市场舆情被列为正式风险类型，意味着电价问题已经从行业议题变成公共议题；网络攻击被写进技术支持系统风险，意味着市场基础设施开始面对数字时代的对抗。

旧的风险清单已经覆盖不了新的现实。所以办法给出的风险框架是全新的两分法：市场内部风险五种，不正当竞争、合同违约、价格异常、市场机制、其他运行风险；市场外部风险三种，供需失衡、技术支持系统异常、市场舆情。

▲ 图1 8类风险定义全景：两分法之下，内部风险与外部风险的完整构成（对应办法第十至第十二条）

尤其值得琢磨的是「市场机制风险」这一条：风险来源不是哪个主体使坏，而是规则本身不完善、有缺陷、被不当干预。监管层公开承认，规则自己也会是风险源，并且给出了药方，对市场规则开展全面推演论证和模拟测试，动态评估规则适用性。这在以往的电力规章里是不多见的自我要求。

这份办法真正的新东西

如果只挑三个最有含金量的机制，我选这三个。

第一，提级管理。重大风险原则上省级防控，但国家发改委、国家能源局可以视情况提级管理。这等于在中央和地方之间架了一根风险直通管，防止地方层面既当运动员又当裁判员，也防止重大风险在层级之间被过滤、被淡化。

第二，先处置、后报告。紧急风险，市场运营机构经授权可以先行处置，再补报程序。电力是实时平衡的商品，等审批流程走完，损失已经发生。这个授权体现了很务实的监管理念：处置效率优先，程序后补，但必须补。

▲ 图2 分级管理与分类处置：重大一般、紧急非紧急两个维度，提级管理与「先处置、后报告」的适用逻辑（对应办法第十六至第十八条）

第三，留痕三年。市场运营机构要建风险防控工作台账，完整记录监测、发现、预警、处置全过程，信息至少保存3年。这条看起来不起眼，实际上是整个防控体系的信用地基，有了三年的数据积累，风险演变规律才研究得起来，第三十条说的「成熟的风险防控措施纳入市场规则体系」才有依据。

▲ 图3 报告留痕与后续保障：5个工作日报告、3年台账，以及第六章保障措施对监管处置的要求（对应办法第二十八至第三十条）

下半场意味着什么

电力市场建设的上半场，主旋律是「从无到有」：建机构、立规则、扩范围、提频次。评价一个市场的标准，主要是看它有没有、全不全、跑不跑得起来。

下半场的主旋律是「从有到稳」。办法第四条给风险防控定下的十六字原则，源头管控、预防为主，分级管理、联防联控，分类处置、精准施策，科技支撑、数智赋能，换个角度读，就是下半场市场的运行标准：风险要可识别、可分级、可处置、可复盘。

这对所有市场参与者是同一个信号：监管的颗粒度在变细。上半场大家关心的是「能不能入市」「能做什么品种」，下半场要回答的是「出了事怎么办」「你的行为在监测体系里是什么样」。

任何一个市场走向成熟，都要经历从追逐增长的狂热到对风险的敬畏。电力市场不会例外。32条，条条都在为这个市场的「长跑」铺路。

最后提醒，征求意见到10月30日截止，国家发改委门户网站「互动交流」版块可以提交意见。这个市场的规则还在成形中，你的意见是有分量的。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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