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四川2020年5月常规直购增量交易综述及分析

北极星售电网  来源:硕电汇  作者:硕电小硕  2020/5/18 9:35:52  我要投稿  

北极星售电网讯:2020年5月15日9:00-17:00开展了5月常规直购增量交易(第1周第1次)

本次交易是在年度交易尚未完全结束时开启,是5月内唯一的月度增量交易,因此相对于以往来讲购售两侧的需求较为真实。同时,作为传统的增量交易的谢幕专场,也吸引了购售双方主体的全部参与热情。

(来源:微信公众号“硕电汇”ID:e-power365 作者:硕电小硕)

01

交易综述

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本次交易购方申报需求共计1308528.9兆瓦时,45家参与;售方申报需求共计748248兆瓦时,35家参与;

本次交易最高成交价294元/兆瓦时,最低价265元/兆瓦时,平均成交价274.6元/兆瓦时,最高价和最低价分别出现在双挂双摘阶段和集中竞价阶段,全天成交696649.9兆瓦时。平均价格较之年度分月交易上涨+4.83%,成交量较之年度分月(5月)六轮合计成交量上涨+201.5%。

02

交易复盘

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在需求申报阶段,购方共有43家企业申报需求电量963530兆瓦时;售方共有26家企业申报指标电量216910兆瓦时;购售需求比为1:0.23,购售参与比为1:0.6。

集中竞价出清阶段,最高成交价285.05元/兆瓦时,最低价265元/兆瓦时,均价269.2元/兆瓦时,购方全部成交8家,售方全部成交7家。合计成交68500兆瓦时。

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双挂双摘阶段,开盘价275.2元/兆瓦时,购方主动摘牌,此后价格上探至279元/兆瓦时后经多次震荡,至11:19分,价格至275.4元/兆瓦时,期间合计成交电量2.53亿千瓦时,此后至13:24分,价格始终在275.4元/兆瓦时至280元/兆瓦时之间窄幅波动,13:30之后,购方主动发起摘牌,成交价迅速拉升至288元/兆瓦时,后价格摸高至本次交易的最高点294元/兆瓦时,之后一路下探,15:03,售方主力横空出世,主动以273.02元/兆瓦时横扫110000兆瓦时电量,此举令售方阵营大乱,价格因此一路走低至本次双挂双摘的最低价格区间,最终以270元/兆瓦时价格收盘。

03

交易数据分析

购售参与需求比分析

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本次交易实际供需比一直维持在0.55以下,即供方需求始终是购方需求的55%,出现了明显的供小于求的局面;

进入双挂双摘阶段,售方主动摘牌次数占比48.2%,摘牌电量占比76.9%。数据显示虽然售方摘牌次数相对少于购方,但成交量占比较大,说明在本次交易过程中售方的筹码集中度较高,市场控制力较大,从价格的走势也基本能印证这一判断。

而购方虽然摘牌次数比售方更加积极主动,其主要原因为在售方远小于购方需求的前提下,5月只有一次增量交易的机会,而购方受用电侧用电量和年度交易采购策略等因素的叠加影响多为刚性需求,成交意愿大幅提升,导致购方主动积极,甚至提升价格预期进行采购。

整个过程显示,无论从需求还是参与比来看,售方的市场力体现的较为充分,要不是14:40分左右售方的主力进场进行扫荡,相信价格一定会居高不下,最终展现的结果将与实际结果背道而驰。

同时,从购方的挂单价格包来看,在251元/兆瓦时的价格以下,有近2亿千瓦时左右的买单存在,且一直按兵不动,这大概率应该算是投机电量或以玩家心态来参与本次交易,以便争取套利的机会,估计这样的现象伴随交易方式的升级在今后的集中交易中会长期存在。

与2019年月度增量对比

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成交总量同比增加146857兆瓦时,增幅26.71%;成交均价同比下降0.25元/兆瓦时,降幅0.09%;最高价同比下降17.8元/兆瓦时,降幅5.71%;最低价同比上涨5.8元/兆瓦时,涨幅2.24%。

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分析对比表明,购方的需求2020年有较大幅度的增加,增加的刚性需求有三种可能,一是今年交易门槛下降后用电企业数量增加产生的新增需求,二是年度交易策略导致的增量需求增加,三是用电企业的用电量同比新增需求,不过受疫情影响,同比新增的可能性较小。

另外,今年月度增量取消供需比限制,从价格上并未立马造成价格的下跌,同比与去年均价基本持平,值得注意的是最高价的下跌幅度大于了最低价的上涨幅度。由于今年5月只有一次交易机会,而2019年有四次周交易,因此供需比取消的影响还需通过后续交易的继续追踪进行分析。

年度分月与月度增量的对比

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与刚刚结束不久的年度分月(5月)6轮交易相比,增幅最大的是成交量,达+201.%,这不但与用电趋势的判断和实际用电发生有关,也与交易策略的制定息息相关。从均价的对比来看,成交均价5月增量交易上涨+4.8%,尤其最高价达到294元/兆瓦时,事后来看如果在一周前的分月交易中多分配一定的采购量,不但可以降低采购成本而且还能提前锁定价格上涨带来的成本增加的风险。

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从购售主体的价格分歧来看,年度分月交易的分歧较大,平均7.4元/兆瓦时,而5月增量分歧减少至1.34元/兆瓦时,降幅为81.9%,月度仅一次交易机会是分歧减少的主要原因。但如何将年度与月度的需求进行平衡测算,统筹制定采购策略才能避免踏错节奏,赢得更多的经济效益!

04

综合述评及展望

5月增量交易为复式撮合交易,与年度复式撮合方式一脉相承,与往年月度增量的方式相比,取消了需求公示的环节,直接从需求申报结束后直接进入集中竞价的配对出清,因受交易次数、用电侧年度交易策略和刚性需求的影响总成交量同比大幅增加。

同时,受抄表周期的影响,用电侧抄表较晚的企业5月用电数据尚未实际发生,后续开展的转让交易是调节偏差的唯一手段,将会倍受用电侧期待,相信届时定又有一番你争我夺。

而不断升级的交易方式也必将在即将到来的丰水期的四川电力交易市场上演更多“可歌可泣”的动人故事。

原标题:【月度研报】2020年5月常规直购增量交易综述及分析

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