登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
南网资产证券化提速
之前市场有传闻南网资产证券化会提速,享能汇注意到证监会已经收到了南网综能的IPO招股书。节能服务、新能源、分布式能源及能源综合利用——作为南网能源公司旗下的三大业务,一直被市场传闻可能会被注入某家上市企业或某项业务进行单独IPO。而如今,南网综能的公开发行证明了其资产证券化之路的提速。综合能源服务的业务还出现在了近日南网印发的《南方电网公司关于进一步推进创新工作的指导意见》(以下简称《指导意见》)之中。南网公司在《指导意见》中提出,在围绕核心业务发展新兴业务发面,将建设互联网产业服务平台以及综合能源服务等多项互联网业务场景。综合能源服务不仅作为南网能源公司的三大业务之一,也是南网的规划中新兴业务的重点发展方向,通过上市融资提示市场竞争力也预示着想壮大综合能源业务的表现。
(来源:微信公众号“享能汇” ID:Encoreport 作者:享能汇工作室)
之前很多人聊综合能源服务,都比较笼统,似乎与什么都沾些边,有时是节能减排相关,有时是能源规划相关,而这次这个公司上市让大家能一窥综合能源服务到底是做哪些事情?
综合能源在能源市场中到底扮演了什么样的角色?享能汇将以南网综能为例来深度解读综合能源服务。
对于综合能源服务公司,我们首先要面对的问题是:其主营业务是做什么的呢?南网综能全称为南方电网综合能源股份有限公司,控股股东为南方电网,实际控制人为国资委。该公司未来成功登陆A股之后,预计将会成为我国首家以综合能源服命名的上市公司,以及最大的综合能源服务上市公司。享能汇查阅相关材料发现,根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)及国家统计局发布的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),南网综能属于“节能技术推广服务”类企业。南网综能主营业务可见,南网综能的主营业务还是“节能服务”。但是作为综合能源服务,其业务则是涵盖了为客户提供诊断、设计、改造、综合能源项目投资及运维等一站式的综合节能服务。主要的业务类型为:合同能源管理服务、咨询及工程服务、资源综合利用。
表:南网综能的主要业务
如合同综合管理服务,合同管理服务实质上是一种通过减少能源费用来支付节能项目成本的一种节能投资方式。南网综能的合同管理服务包括了工业节能、建筑节能、城市照明节能。其中工业节能服务,包括了分布式光伏服务:就是根据相关工业企业屋顶资源和光照资源的特点,为客户提供分布式光伏的设计、投资建设和运维等服务。截至去年10月南网综能投资建设运营的分布式光伏项目已经达到105个,装机容量619.22兆瓦时。目前南网综能最大的分布式光伏项目是位于中山的格兰仕分布式太阳能光伏发电项目,并网装机容量52.38MW,运行25年,年均发电量5000万千瓦时,年均减排二氧化碳4.21万吨。其中工业高效能源节能服务:就是指分析工业企业用能情况,投资改造该企业的用热、用冷、用气设施,降低成本。
如升级改造的四川长虹经开区工业园集中供气项目,改造和扩张原有的老旧空压站,为园区10家企业提供压缩空气,节能效果达到30%。其中余热余压和煤矿瓦斯等综合节能服务:就是指利用各高耗能的大量余热或余压等为客户提供余热余压等回收节能服务。如建筑节能方面:分析某些建筑物(如商业楼、医院、办公楼等)的用能需求,对其进行投资改造,通过能源消费总量用能控制和提高能源效率来达到高效用能的目的。
如,广东大厦综合能源改造项目,对大厦的空调系统和照明系统进行改造,综合节能效益达到180万千瓦时/年。其他业务方面的,如城市照明服务,该业务通过对城市路灯LED改造,使得节电率达到50-60%。此外的综合能源服务还有生物质综合利用及其他节能服务。根据南网此次募集资金来看,其中大部分将会投资于建设节能和工业节能项目。
本次南网综能募集资金投资的项目如下:
综合能源服务的市场现状几何?如何赚钱?目前我国的节能服务市场主要以中小企业为主,产业集中度较低,行业内大型节能综合服务机构较少。
由于目前节能市场的竞争较为充分,行业的集中度较低,企业规模小的原因,故行业内企业的平均利润差距较大。而具有多方面优势的大型企业的利润则较为稳定。目前国内行业主要的6家综合能源服务企业为国网综合能源服集团务公司(国网全资子公司)、中国节能环保集团有限公司(国资委全资节能环保服务企业)、中财节能股份有限公司(成立于1998年的上市企业)、大连易世达新能源发展股份有限公司(成立于2005年的上市企业)。南网综合能源盈利模式分析而南网综合能源服务的盈利模式,主要包括了合同能源管理模式、节能改造模式、招标采购模式、服务和生产模式(节能设计、节能建设、项目运维管理)、销售模式(工业节能服务、建筑节能服务、城市照明服务等)。
南网综能盈利模式
南网综能历史业绩分析从南网综能的销售情况来看,在2018年年度销售中,合同能源管理服务(工业节能、建筑节能、城市照明)收入占据了总收入的72.69%。而截至到2019年的10月,合同能源管理服务的收入占比已经达到了83.03%。而节能改造和节能咨询等收入仅占总收入的6.7%左右。其中,在合同能源管理服务的工业节能服务中,分布式光伏节能服务的收入占比达到77.43%。从生产经营的角度来看,南网综能近三年的主要客户为中国南方电网有限责任公司、美的集团有限责任公司、广东格兰仕集团有限公司、广东东成立亿集团有限公司、贵州源景水泥有限公司。查看南网综能近3年的财报后发现:南网综能自2016年以来,每年的收入和利润均呈现同比增长的情况,其中2018年的净利润同比增长达到了57.97%。从收入来看,南网综能的综合能源服务在市场上具有一定的份额,和增长性。
图:南网综能收入情况
图:南网综能净利润情况
对南网综能进行估值
通过比较目前节能相关行业内靠前的上市企业的PB(Price-to-Book Ratio)来看未来南网综能上市后的预计估值。
市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低。
享能汇根据公开数据选取中材节能(603126),易世达新能源(300125)截至4月14日的财务情况看,当日中材节能的市盈率在21.77左右,每股的净资产在2.86元,市净率为1.53,总市值在26亿元左右。易世达的每股净资产在2.91元左右,其市盈率较高,静态市盈率达到了261.42,市净率为4.66。
根据南网综合的数据,其企业每股净资产在2016年-2018年连续三年分别为1.19元、1.4元、1.92元。若对比中材节能和易世达的平均市净率来看,其平均市净率达到了3.095。目前节能行业的平均市净率为1.89。
根据招股书,南网综能本次公开发行不超过75757.5757万股来看,若按照中材节能和易世达的平均市净率3.095以及2018年南网综能的每股净资产来推算,预计其上市后估值将会达到45.018亿元。若按照节能行业的平均市净率1.89来计算,预计其估值将会达到27.491亿元。(此估值通过行业公开数据推算得出)
业务模式的不足之处但是,就南网的综合能源服务业务来说,还是存在很大的不确定性。如其占比最大的合同能源管理模式的业务,该业务的服务周期较长,同时项目资金投入大,而且上文提到,本次IPO融资的资金主要都将投入该项业务。南网综能还存在客户集中的风险,中国南网电网有限责任公司一直是南网综能的第一大客户,其销售占比近三年均达到销售总额的30%左右。且南网综能的业务我国的华南地区,该区域的主营业务收入占比达到80%-90%。同时在其业务中占比较大的分布式光伏节能服务中,还存在着上网电价和国家补贴的不确定性。结语总的来看,目前的综合能源服务还是与节能服务挂钩,是节能服务的一种扩展。节能服务是为项目或者用能企业提供节能减排服务和技术支持的产业。节能服务目前在我国逐步得到推广,数据显示,2019年我国的节能服务产业总值为5222亿元,年同比增长为9.38%。截至2019年全国从事节能服务的企业多达6547家,未来,综合能源服务作为新兴产业在国民经济中发挥这重要作用。经过分析,综合能源服务其实基本就是节能业务,因为营收的80%多都是这个服务,所以太阳底下无新鲜事。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
3月25日,浙江晨丰科技股份有限公司董事长、金麒麟新能源股份有限公司董事长丁闵一行来到内蒙古通辽市开鲁县考察,双方就推进项目落地达成共识。据了解,该项目旨在打造基于增量配电网的超低碳园区高质量发展新生态,实现园区内综合用电价格度电降幅20%以上,新能源电量占比75%以上,同时提供低价供
3月21日,京东方能源亮相“2024第六届综合能源服务产业创新发展大会”,发表了主题报告《近零碳园区综合能源解决方案》。同时,凭借在综合能源服务领域的出色表现,获得“双碳实践影响力企业”和“综合能源优秀项目案例”两项殊荣。这一荣誉的取得,体现了行业对京东方能源零碳综合能源服务成果的肯定
3月24日,华能雄安分公司华能雄安总部园区综合能源服务一期示范项目PC工程招标公告发布。华能雄安分公司华能雄安总部园区综合能源服务一期示范项目PC工程招标公告(招标编号:HNZB2024-03-1-252)项目所在地区:河北省1.招标条件本华能雄安分公司华能雄安总部园区综合能源服务一期示范项目PC工程已由项目
国网综合能源服务集团有限公司2024年度集中采购批次安排
3月21日,在由北极星电力网主办的2024年第六届综合能源服务产业创新发展大会上,“北极星杯”综合能源服务影响力企业评选颁奖仪式隆重举行,近五十家企业荣获奖项。在“碳达峰、碳中和”目标指引下,中国能源机构转型按下加速键。越来越多的能源企业从生产型向“生产+服务”进行多元化拓展,针对用能侧
“要科学构建综合能源系统。综合能源不是简单的综合,而是基于多能互补基础上的能源高效利用,这就要求在规划、设计、建设和运行等过程中,利用先进的物理信息技术和创新管理模式,优化能源数据模型与算法,整合典型场景内电能、冷能、热能、天然气、氢能、风光等可再生能源等多种能源资源。”——国网
3月19日,国家能源集团公司总经理、党组副书记余兵在集团总部会见来访的衡水市委副书记、市长董晓航一行,双方就进一步深化合作事宜深入交流。余兵感谢衡水市委、市政府长期以来给予国家能源集团的支持。他表示,国家能源集团高度重视在衡水投资发展,希望双方加强沟通交流,进一步拓展合作空间,在清
北极星售电网获悉,人社部国家能源局日前联合发布关于颁布电力交易员等2个国家职业标准的通知,共同制定了电力交易员等2个国家职业标准,现予颁布施行。电力交易员的职业编码为4-11-01-02,综合能源服务员L的职业编码为4-11-01-03(注:L表示绿色职业)。详情如下:人力资源社会保障部办公厅国家能源局
合同能源管理作为有效节能降碳的能源管理方式,不仅政策支持力度大,在支撑合同履行的技术创新、数字化管理上,也取得了实质性进步。同时,市场反馈也说明合同能源管理在公共机构、医院、学校、工厂、园区等各大应用场景中大有用武之地。然而,静湖之下也暗流涌动。合同能源管理给甲乙双方带来的经济效
“十四五”时期,经济要保增长,能源要保供应,环境要控排放,“发展、安全、低碳”是经济社会进步的关键点。随着双碳目标推进,能源结构绿色低碳转型加速,综合能源服务产业以优化能源结构,提升用能能效等优势,在互联网信息技术、可再生能源技术创新及电力改革进程加快下,进入快速成长期。开展综合
“十四五”时期,经济要保增长,能源要保供应,环境要控排放,“发展、安全、低碳”是经济社会进步的关键点。随着双碳目标推进,能源结构绿色低碳转型加速,综合能源服务产业以优化能源结构,提升用能能效等优势,在互联网信息技术、可再生能源技术创新及电力改革进程加快下,进入快速成长期。开展综合
近日,全国各地2024年4月电网企业代理购电价格陆续公布。北极星售电网汇总了2023年7月-2024年4月各地电网企业代理购电价格,如下图所示:以下为2024年4月各地电网企业代理购电价格表,顺序依次为:江苏、安徽、广东、山东、山西、北京、河北、冀北、浙江、上海、重庆、四川、黑龙江、辽宁、吉林、内蒙
近日,全国各地2024年4月电网企业代理购电价格陆续公布。北极星售电网汇总了2023年7月-2024年4月各地电网企业代理购电价格,如下图所示:以下为2024年4月各地电网企业代理购电价格表,顺序依次为:江苏、安徽、广东、山东、山西、北京、河北、冀北、浙江、上海、重庆、四川、黑龙江、辽宁、吉林、内蒙
2015年3月15日,中共中央、国务院印发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,拉开了中国新一轮电力体制改革的序幕。9年来,中国电力市场发生了翻天覆地的变化,一系列改革政策的出台与迭代,不断推动着中国电力市场化改革走向成熟。电网企业代理购电制度作为新一轮电力体制改革的新生事物,首次出
近日,西北能源监管局针对个别发电企业未按规定时限取得电力业务许可证并网发电的问题,就进一步严格落实电网企业电力业务许可监督管理责任,对有关电网企业开展监管约谈。约谈中,通报了有关电网企业在落实执行电力业务许可制度方面暴露的漏洞和问题,指出有关电网企业存在维护市场秩序不力、对执行电
北极星售电网获悉,湖南2024年3月电网代理购电电价结构及水平474.49元/兆瓦时。详情如下:
2021年10月,伴随国家发改委《1439号》文件正式落地,标志着工商业“目录电价”制度的终结,所有工商业用户被要求参与电力交易市场。鉴于工商业用户数量众多且对交易政策的认知存在差异,为了保障市场的顺利衔接,电网代理购电作为一种过渡性机制得以设立。(来源:微信公众号“硕电汇”作者:小硕团队
3月13日,华中能源监管局组织召开重庆电力领域综合监管问题整改工作推进会,华中能源监管局相关负责同志出席会议并讲话,国网重庆市电力公司,重庆电力交易中心,华能、大唐、华电、国家电投、国家能源集团重庆公司,三峡水利电力(集团)股份有限公司等25家单位相关负责同志参会。会上,华中能源监管
北极星售电网获悉,上海电力交易中心发布2024年4月上海月度电力直接交易及电网企业代理购电工作场内集中交易安排公告。详情如下:2024年4月上海月度电力直接交易及电网企业代理购电工作场内集中交易安排公告各市场主体:为贯彻落实《国家发展改革委国家能源局关于做好2024年电力中长期合同签订履约工作
为落实国家能源局《2024年能源监管工作要点》有关工作要求,近日,南方能源监管局组织辖区内有关企业报送2023年代理购电业务开展情况,持续加强电网企业代理购电监管。本次非现场监管严格依据国家有关文件规定,根据省级电网企业、配售电企业和电力交易机构在代理购电业务中的职责,设计了各自书面报告
3月6日,新疆乌苏公布消防安全重点单位名单,其中包括3个发电厂(站)和110KV以上的变(配)电站等电网经营企业,分别是华电新疆乌苏能源有限公司,新疆电力公司奎屯电业局乌苏220KV变电站,国网新疆电力有限公司超高压分公司(750KV乌苏变电站)。原文如下:关于对2024年乌苏市消防安全重点单位名单的公示各
国网数字科技控股有限公司认真贯彻落实国家电网有限公司四届四次职代会暨2024年工作会议精神,坚决做到“五个牢牢把握”,扎实做好五篇大文章,以做深做实由电商向数科的战略转型为主线,充分发挥数字科技平台在数实融合、多元连接、聚合协同、交易撮合等方面的独特价值,深度融入数智化坚强电网建设和
国家电网有限公司领导科学研究院分公司2024年度采购批次计划预安排
国资小新3月28日消息,8户中央企业领导人员调整。中国航空工业集团有限公司董事长、党组书记任职2024年3月27日,中国航空工业集团有限公司召开中层以上管理人员大会。中央组织部有关负责同志宣布了党中央关于中国航空工业集团有限公司董事长、党组书记任职的决定:周新民同志任中国航空工业集团有限公
近日,安徽亳州供电公司上线新能源结算管理平台,实现光伏结算业务从人工向线上化、智能化转变。新能源结算管理平台依托国家电网公司营销2.0,贯通智慧税务系统数据,可智能比对结算数据,自动通知光伏发电客户开具发票并核对发票信息、生成报销单,使光伏结算业务全流程可视、可追溯。该平台上线后,
国网发布2024年第一批次计量设备招标,招标体量超预期。根据国网电子商务平台,2月23日国网发布《2024年第十五批采购(营销项目第一次计量设备招标采购)》,主要针对电表及采集器等进行招标,合计招标数量为4653万只,规模超出预期,其中针对单相智能表、三相智能表、采集器、采集终端招标规模分别为3
2024年3月27日,国家电网有限公司召开中层以上管理人员大会。中央组织部有关负责同志宣布了党中央关于国家电网有限公司主要负责同志调整的决定:张智刚同志任国家电网有限公司董事长、党组书记,免去其国家电网有限公司总经理职务;免去辛保安同志的国家电网有限公司董事长、党组书记职务。相关职务任
2024年3月27日,国家电网有限公司召开中层以上管理人员大会。中央组织部有关负责同志宣布了党中央关于国家电网有限公司主要负责同志调整的决定:张智刚同志任国家电网有限公司董事长、党组书记,免去其国家电网有限公司总经理职务;免去辛保安同志的国家电网有限公司董事长、党组书记职务。相关职务任
3月26日,国家电网有限公司在京组织召开国际电工委员会(IEC)可持续电气化交通系统委员会(SyCSET)秘书处成立大会。公司总经理张智刚出席会议并致欢迎辞。国家市场监督管理总局副局长、国家标准化管理委员会主任田世宏,国家能源局副局长任京东,国务院国资委秘书长庄树新出席会议并致辞,IEC可持续
3月26日,中国国家电网有限公司董事长辛保安在公司总部会见西门子股份公司董事会主席、总裁兼首席执行官博乐仁,就加快电网数字化发展、推动能源绿色低碳转型和可持续发展进行深入交流。国家电网公司副总经理金炜,西门子全球执行副总裁、大中华区总裁兼首席执行官肖松,西门子(中国)有限公司执行副
国家电网有限公司(以下简称“公司”)2024年第二批招聘高校毕业生工作已启动,欢迎高校毕业生应聘公司所属省(自治区、直辖市)电力公司和直属单位(以下简称“各单位”)。现将有关事项公告如下:一、公司简介国家电网有限公司成立于2002年12月29日,是根据《公司法》设立的中央直接管理的国有独资公
3月21日,江苏无锡绿电绿证服务站揭牌。该服务站是国家电网有限公司经营区内首个绿电绿证服务站,可以为市场经营主体提供政策咨询、信息收集、交易指导等服务,进一步促进无锡能源消费绿色低碳转型。无锡地区有大量外向型企业。随着全球供应链低碳转型,通过购买绿电、绿证来降低碳排放,已经成为这类
日前,国家电网有限公司印发《关于加快战略性新兴产业高质量发展的意见》(以下简称《意见》),以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党中央、国务院关于加快发展战略性新兴产业要求,以支撑建设现代化产业体系、构建新发展格局为导向,着力增强核心功能,不断提高核心竞争力,持续
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!