您当前的位置:北极星售电网 > 电力金融 > 正文

我国碳排放权交易市场将在上海落地生花

北极星售电网  来源:中国金融杂志  作者:鲁政委 方琦  2020/3/4 15:01:17  我要投稿  
所属频道: 电力金融   关键词: 碳交易 碳排放权 碳市场

北极星售电网讯:近年来,上海国际金融中心建设加速推进,金融市场体系不断完善、金融市场要素更加完备、金融机构类型更加多元化,上海在全球金融中心指数(GFCI 26)排名中已跻身第五位。从当今全球经济金融发展趋势看,如果上海国际金融中心地位欲进一步提升,必须明确地将建立全球绿色金融中心纳入战略规划与行动之中。而作为上海对标的国际金融中心的最佳实践者,伦敦与香港均致力于成为全球绿色金融中心的排头兵。

上海具备国际金融中心的全部要素

国际绿色金融中心建设是国际金融中心发展的必然选择。全球各金融中心在绿色金融的标准制定、市场定价等方面基本在同一起跑线上,鉴于中国绿色金融发展最快、又最具市场潜能,迫切需要上海担当这样的历史责任。

绿色金融中心建设需要依托完善的传统金融要素体系,而上海在这方面已经成为全球最完善的城市之一,特别是在人民币计价的金融资产方面,这为成为全球绿色金融中心奠定了坚实基础。首先,上海金融要素市场完备。目前,上海集聚了包括股票、债券、货币、外汇、票据、期货、黄金、保险等各类全国性金融要素市场。上海还是之前全国七个区域性碳排放交易试点市场之一,未来中国统一碳市场的交易场所有望落地上海。2019年,上海金融市场交易总额达1933万亿元,全国直接融资总额中有85%以上是通过上海的金融市场筹集的。其次,上海金融基础设施不断完善。上海清算所、上海证券交易所、外汇交易暨同业拆借中心总部均设在上海,中央国债登记结算有限责任公司也于2015年设立上海分公司,并于2017年12月升格为上海总部,此外上海还设有上海期货交易所、上海黄金交易所、中国金融期货交易所、上海票据交易所、上海股权托管交易中心等。最后,上海金融机构高度集聚。截至2019年末,上海持牌金融机构共1659家,其中外资金融机构占比约为30%。

上海在国际绿色金融中心建设方面有后发优势

完善的金融体系,加上近年来我国绿色金融“From zero to hero”的爆发式发展,使上海具备了建设国际绿色金融中心的后发优势。

绿色债券市场在上海“一马当先”

绿色债券是国际绿色金融市场中发展最成熟,同时也是影响力最大的领域之一。在2015年之前,我国绿色债券还几近于无,但从2016年开始,我国在全球绿色债券市场上一跃而成为最大发行国之一。由此,绿色债券已成为我国在国际绿色金融里由“跟随者”一跃而成为“引领者”最突出的标志。

在绿色债券一级市场发行方面,超过90%的绿色债券均在上海上市交易。我国绿色债券上市发行场所主要包括银行间市场、上海证券交易所和深圳证券交易所。其中,银行间市场和上海证券交易所均在上海。自2016年1月1日到2020年2月15日,在银行间债券交易市场和上海证券交易所上市交易的绿色债券共463支,累计发行规模8984亿元,在我国绿色债券总体发行数量和规模中分别占96%和91%(见图1)。

一直以来,绿色债券整体上二级市场的流动性都偏低,交易活跃度不高。但自2018年下半年起,在上海上市交易的绿色债券二级市场交易活跃度水平明显提升,2018年上海绿色债券成交总额达4444亿元,比2017年全年大幅增加了239%,2019年上海绿色债券成交总额继续增长,达5459亿元,同比增长了23%。从换手率看,2017~2019年上海绿色债券平均月换手率分别为4.3%、7.5%和7.0%,2018年和2019年月平均换手率均远高于2017年水平(见图2)。

绿色股权融资和绿色指数在上海发展迅速

在绿色股权融资方面,上海证券交易所绿色环保产业上市公司股权融资占比逐年提升。2019年,A股市场绿色环保产业上市公司IPO、增发、配股、优先股、可转债与可交换债共融资2006亿元,其中在上海证券交易所上市的绿色环保产业公司融资占比为64%,达1288亿元。在2016-2019年间,上海证券交易所绿色环保产业上市公司股权融资占A股市场所有绿色环保产业上市公司股权融资的比例分别为28%、59%、61%和64%,逐年上升(见图3)。

在绿色股票指数方面,目前仅以沪市上市公司为样本股编制的绿色股票指数有9只,样本股中包含沪市上市公司的绿色股票指数则有45只。根据指数编制主题分类,主要包括可持续发展/ESG主题指数、环保产业主题指数、新能源主题指数等。截至2020年2月20日,以这些绿色股票指数为跟踪标的的指数投资基金规模约为193亿元(见表1)。

在各类绿色股票指数中,我们发现可持续发展、ESG类绿色股票指数的收益情况较好,同时也有越来越多的投资人开始关注可持续投资、ESG投资,而ESG投资的发展需要依赖完善的ESG信息披露机制,上海近年来在上市企业ESG信息披露方面已经取得了一系列积极的进展。2019年3月,上海证券交易所在科创板启动前夕发布了《上海证券交易所科创板股票上市规则》等10份配套规则与指引,明确要求上市公司应当在年度报告中披露履行社会责任的情况,并视情况编制和披露社会责任报告、可持续发展报告、环境责任报告等文件。

我国碳排放权交易市场将在上海落地生花

上海是我国碳排放权交易试点地区之一。2013年11月,上海碳排放权交易试点工作正式启动。在现货交易方面,截至2020年2月10日,上海碳交易市场共经历了6个履约期,并连续六年实现100%履约。所有现货品种累计成交量超过1.3亿吨,累计成交金额约14.0亿元。其中,配额累计成交3954万吨,成交金额8.3亿元;国家核证资源减排量(CCER)的累计成交量9183万吨。二级市场总成交量在全国排名前列,CCER成交量稳居全国第一。2019年以来,配额价格稳定在40元/吨左右(见表2、图4)。

除现货交易外,2017年1月,上海碳排放权交易市场还上线了碳配额远期产品,以上海碳配额为标的,由上海环境交易所完成交易组织,上海清算所作为中央对手清算,为交易双方提供履约担保。截至2020年2月10日,上海碳配额远期产品累计成交数量421万吨。碳远期等碳金融衍生品的推出,在提高碳市场交易活跃度、增强市场流动性、平抑价格波动等方面,都有重要意义。此外,在碳金融产品与服务创新方面,上海依托成熟发达的金融市场环境,探索形成了一系列如碳质押、碳信托、碳基金、借碳等创新产品业务。

在市场参与主体方面,上海碳市场积极推动市场主体多元化,机构投资者的市场参与度不断提升。2014~2018年,上海碳市场现货成交量中投资机构交易量占比由15%左右上升到了80%以上。

上海碳市场通过试点,形成了制度体系完善、交易公开透明、市场参与主体多元、运行稳健的碳交易市场,产生了一系列碳金融创新产品和服务。这些都奠定了上海成为我国统一碳市场交易场所的坚实基础。

作者|鲁政委 方琦「兴业银行,鲁政委系兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事」

原标题:鲁政委:上海亟待推进国际绿色金融中心建设

北极星售电网官方微信

分享到:
投稿联系:陈小姐 13693626116  新闻投稿咨询QQ: 1831213786
邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#换成@)
北极星售电网声明:此资讯系转载自合作媒体或互联网其它网站,北极星售电网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考。
热点关注
国内售电公司现状及业务发展方向

国内售电公司现状及业务发展方向

电改“9号文”拉开了新一轮电力体制改革的大幕,其中售电侧改革是本轮改革的重点任务,也是备受业界关注的焦点和热点。电改“9号文”及配套文件提出向社会资本开放售电业务,多途径培育售电市场竞争主体,放开准入用户的购电选择权。全国各省区陆续出台了相关政策,从市场准入、交易规模、市场结算、

>>更多

新闻排行榜

今日

本周

本月

最新新闻
>>更多售电招聘公告

关闭

重播

关闭

重播