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欧盟碳市场经验教训与中国碳市场发展路径

北极星售电网  来源:东方金诚  作者:方怡向 王璐  2019/1/14 10:07:27  我要投稿  
所属频道: 国外经验   关键词: 碳市场 碳配额 碳排放权交易

北极星售电网讯:核心提示:结合欧盟碳市场的经验教训,针对我国试点碳市场存在的市场发育程度不足,价格发现机制未形成等问题,东方金诚对我国碳市场建设和碳金融体系发展路径提出建议。

摘要

气候变化已成为全球最大的环境外部性问题。为应对气候变化,全球已有25个国家或地区采用建立碳排放交易市场的方式进行减排,其中以欧盟碳市场发展相对比较完善,成交规模最大。本文介绍了欧盟碳市场的发展历程、运行模式,总结了其针对配额供过于求、碳价波动大等问题所采取的改革措施和稳定碳价方案,以及高度发达的碳金融产品和碳金融服务体系。通过一系列改革,欧盟碳市场在2018年突破了多年碳价在个位数徘徊的低迷状态,并在三季度突破了25欧元/每吨。结合欧盟碳市场的经验教训,针对我国试点碳市场存在的市场发育程度不足,价格发现机制未形成等问题,东方金诚对我国碳市场建设和碳金融体系发展路径提出建议。

一、引言

基于气候变化会引起不可逆转的生态危机这一国际共识,2015年12月12日,《联合国气候变化框架公约》近200个缔约方在巴黎气候大会上一致同意通过《巴黎协定》,确定了平均升温较工业化前水平最多不超过2℃的长远目标。作为国际社会中负责任大国,我国主动承担温室气体减排重任,承诺了到2030年单位国内生产总值二氧化碳排放强度比2005年下降60%-65%的减排目标,并确定了采用碳排放权交易这种具有成本效益的气候政策工具为主要实现方式。

碳排放权交易,简称碳交易,是通过市场的手段促进温室气体减排的政策机制。碳交易市场最基础的两种交易产品是温室气体排放配额和基于温室气体减排项目产生的抵消信用。构建完善的碳金融体系要在建立碳市场的基础上,逐步丰富碳金融产品,促进多元化的碳市场参与方式,发展全方位的碳金融服务。作为运行时间最早、规模最大的强制碳交易市场,欧盟碳市场在机制建立和碳金融体系发展方面都积累了丰富的经验教训。

二、欧盟碳市场进展及经验教训

(一)欧盟碳市场进展

欧盟碳市场于2005年1月开始运行,涵盖欧盟28个成员国以及挪威、冰岛和列支敦士登,覆盖该区域约45%的温室气体排放,为31个国家的11,000家高耗能企业及航空运营商设置了排放上限。欧盟制订了碳市场相关法律法规,统一的总量设定、配额分配、MRV(监测、报告、核查)等标准和规则并逐步修订完善,建立了较为完备的政策法规体系,具体由各成员国的碳交易主管部门负责实施。欧盟碳市场从成立起,其运行可以分为四个阶段,见表1。

表1 欧盟碳市场各阶段发展情况

来源:EUETS Handbook,东方金诚整理

(二)欧盟碳市场问题与教训

1. 碳配额供过于求,碳价长期疲软

碳市场作为一项环境政策工具,一方面是为了控制排放总量,实现低成本减排;另一方面,希望通过给碳定价,促使企业提高能效,投资开发绿色低碳技术,促进低碳转型。因此,一个足够高且稳定的的碳价信号尤为重要。如果碳价过低或碳价波动太大,将会打击市场参与者信心,从而降低其采取减排行动的可能,这与碳市场以最经济的手段达成长期的减排目标的初衷严重不符。

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来源:欧洲环境署,2017

图1是欧盟碳市场配额EUA的年平均值走势图,EUA是各类碳金融产品价格风向标,抵消信用CER、ERU等其他碳金融产品价格都跟随它的变化趋势而变动。由于欧盟碳市场在第一阶段不允许未用完的配额转至下一阶段使用,而这一规定忽视了碳排放权的物权特征,使得EUA价格在第一阶段末期(2007年底)经历了暴跌。2008年EUA重新站上历史高位,但受全球经济危机和欧债危机影响,第二阶段产生大量未使用的配额,由于欧盟吸取教训,允许第二阶段末期的配额转至第三阶段跨期使用,避免第二阶段末期EUA价格暴跌,但这些盈余配额导致了持续性的配额供大于求,因此自2011年起EUA价格一直维持在个位数,进入漫长的低迷期。

2.初期采用“祖父法”分配配额,不利于市场公平

配额分配制度主要包括免费分配和拍卖分配,免费分配又根据不同的标准分为“祖父法”和“基准线法”,前者是依据企业历史排放水平进行分配,后者是先确定行业基准,再依据企业的实际产量进行分配。

尽管所有理论和实证研究都指出碳配额拍卖分配可以确保系统的高效透明并产生更好的减排效果,但为了减少政策阻力,欧盟碳市场在初期还是选择主要以免费的方式进行配额分配,同时由于缺少排放数据,分配主要采用“祖父法”。这就意味着,污染者主要根据其历史排放量就能获得免费的排放权,历史排放量越高获得免费分配的配额越多。显然“祖父法”违反了“污染者付费”这一基本的公平原则。为此,欧盟从第三阶段开始逐步提高配额拍卖的比例,并计划最终实现100%有偿拍卖,同时免费分配的配额主要采用“基准线法”。“基准线法”使得碳排放强度高的设施依据其产量将少分配到配额,这就促使低效的设备要采取措施减少过多的排放,从而解决分配不公的问题。

(三)欧盟碳市场改革措施及经验总结

面对碳价不断发生硬着陆,市场几度濒临崩溃和持续低迷,欧盟进行了一系列改革,对促进市场公平,稳定碳价,减少配额盈余,起到了积极的作用。同时,欧盟碳金融产品和服务的快速发展,也促进了碳价发现机制的形成。

1.扩大控排行业范围,限制国际抵消信用的使用,有效减少配额盈余

从表1中可以看出,欧盟从第二阶段开始把控排企业范围扩大至航空业,从第三阶段开始继续扩大行业范围,有效增加了碳配额的需求。在碳配额的供应方面,由于抵消信用CER和ERU可以等同配额EUA用于履约,欧盟碳市场从第三阶段开始严格限制使用CER和ERU,避免了抵消信用供过于求对市场的冲击。此外,改革措施还包括从第三阶段开始采用折量拍卖方案,永久注销一部分碳配额;第三阶段和第四阶段的温室气体减排目标不断提高,给碳市场施加减排压力;修正线性减排因子,从第三阶段的每年线性减少1.74%提高到第四阶段的每年线性减少2.2%;增加温室气体种类,从单一的CO2扩展到N2O和PFC等。但总体来讲,这些改革措施在短期内效果有限,碳价到2017年依然在个位数徘徊,说明市场对碳配额的盈余状态仍较为担忧。

2. 即将实行的“市场稳定储备”制度给碳价强有力的支撑

欧盟碳市场计划在2019年实行“市场稳定储备”(MSR,Market Stability Reserve)制度作为长期控制配额盈余的方案,MSR制度将基于一定的规则和目标按照预设的条件自动调整配额拍卖量。该制度实施后的前五年,每年将有24%的碳配额(EUAs)被纳入MSR,被推迟的2014-2016年的折量拍卖EUA也将直接被纳入MSR。MSR制度给市场确定的预期,同时也减少了制度不确定性对市场造成的负面影响。随着MSR制度实施日期的临近,欧盟碳配额EUA价格终于突破了碳价多年在个位数徘徊的低迷状态,在2018年三季度突破了25欧元/每吨,近一年的涨幅超300%。

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