北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:电力配售电电力交易企业正文

三峡水利:随着电力交易市场的建立 电改降低外购电成本

2016-01-27 08:40来源:招商研究关键词:电力交易售电量电力体制改革收藏点赞

投稿

我要投稿

1、三峡水利2015年归属净利润同比大增45.86%,符合市场预期:

公司2015年实现营收13.16亿元,同比增长1.38%;营业成本9.35亿元,同比减少4.40%;营业利润1.96亿,同比增长100.00%;归属净利润2.07亿元,同比增长45.86亿元;基本每股收益0.64,同比增长20.75%,符合市场预期。

2、营业收入增长的主要原因是设计安装业务和蒸汽销售业务的大幅增长:

2015年,公司的电力销售收入为8.95亿元,与去年同期的8.96亿元持平。设计安装业务收入为3.71亿元,同比增加0.59亿元,增幅为18.91%;蒸汽销售业务收入为0.28亿元,同比增加0.13亿元,增幅为86.67%。最终导致公司营收同比略增1.39%。

3、外购电量减少导致的营业成本降低是业绩显著增长的主要原因:

公司营业利润同比去年增加0.98亿元,增幅为100%,除了营业收入增加0.18亿元和资产减值损失减少0.1亿元之外,营业利润里增加的0.7亿元中有0.43亿元来自于营业成本的降低,比例高达61.43%。2015年公司最终的售电量比去年略增2.64%,但是由于公司通过水库梯级调度和跨流域协同调度,抢抓发电量,自发水电(成本低)上网电量同比增长26.87%,外购电量(成本高)同比减少12.08%,导致外购电成本减少0.72亿元,是营业成本减少的最主要因素。

4、存在较强资产注入预期,外延增长空间大:

水利部综合事业局旗下的新华水利通过二级市场竞价买入的方式不断增持公司股份,目前持股比例升至11.18%,是公司的第一大股东,水利部综合事业局通过新华水利、综管中心和中国水务等子公司持股比例为24.09%,是公司的实际控制人。新华水利目前控股水电装机为150万千瓦,是公司在运和在建总装机的6倍。随着国有资产改制的推进,公司有望成为水利部综合事业局的水电资源整合平台,外延增长空间巨大。

5、电力体制改革有利于降低外购电成本:

公司每年都有超过10亿度电需要外购,主要是从重庆电网和恩施电网外购。公司目前的外购电成本较高,每度电成本超过0.4元。随着电力交易市场的建立,公司可以向其他电源点直接采购。随着外购电主体的增多,公司的谈判地位上升,外购电的单位成本有望显著下降。以2015年10.29亿度的外购电规模来计算,外购电价格每降低1分钱,营业利润就增加0.103亿元,对应于公司1.96亿元的营业利润来说增加5.25%。

延伸阅读:

电力急先锋:三省市电力交易进程纵览 我国闯到第几关?

发改委发布《关于电力交易机构组建和规范运行的实施意见》

电力急先锋:电力交易=让步民资?电改教会了我们什么

电力急先锋:回应电改 山东成立13家售电公司都有谁?

原标题:招商公用事业•朱纯阳/彭全刚/孙曙光:三峡水利—自发电量增加推动业绩大涨,国改电改打开增长空间
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

电力交易查看更多>售电量查看更多>电力体制改革查看更多>