北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:电力配售电电力金融财经正文

2016年我国电改和国改将全面展开 售电市场加快形成

2015-12-07 16:47来源:招商证券关键词:售电市场电力需求侧管理电力体制改革收藏点赞

投稿

我要投稿

2016年我国电改和国改将全面展开,售电市场加快形成,供需形势仍保持宽松平衡。水电行业业绩仍有提升预期,电力整体估值偏低,配置收益大于风险。建议重点关注受益于电改的水电股和地方电网公司,以及存在资产注入预期的标的。

宏观环境:电力体制改革加速,价格改革大幕开启。政策频出,售电市场加快形成。

目前发改委分别就新能源发电、电力需求侧管理、输配电价改革试点和跨省跨区电力交易出具指导方案。预期后续关键配套政策很快出台。价格改革也开始启动,有利于电价市场化机制形成。

供需形势:用电需求不振,火电供应过剩。随着我国宏观经济仍处于底部调整,全社会用电量仍不会有大的起色,2016年全社会用电量与今年基本持平。

受去产能影响,第二产业用电占比将继续回落。明年我国清洁能源装机仍快速增长,全国电力供需形势仍将保持宽松平衡,全国机组利用小时预计为3730小时,火电利用小时降至4015小时。

行业盈利:火电利润维持目前盈利水平,水电盈利相对15年增加。火电利用小时有所下降,但由于煤炭价格仍将长期处于低位,且煤电联动机制已然成熟,明年火电度电利润仍保持在5分以上水平,全行业利润仍保持在2000亿以上。水电电价优势明显,调度优先级高,明年利润仍同比增长。

投资策略:寻找新电改和国企改革的受益标的。电力板块高股息率、低估值,具备坚实业绩支撑。随着售电放开,水电整体受益,火电两极分化。国企改革带来的资产证券化能快速提升装机规模,增厚公司业绩。此外,核电未来发展空间大,值得关注。

延伸阅读:

电力急先锋:电改有“深意” 谈售电出路

电改现全貌 售电主体积极布局还是冷眼旁观?

原标题:电力行业2016年度投资策略:电改利好水电、国改增厚业绩
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

售电市场查看更多>电力需求侧管理查看更多>电力体制改革查看更多>