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阳光电源:业绩高增长 能源互联网打开成长空间

2015-07-22 10:40来源:巨灵信息关键词:能源互联网阳光电源储能收藏点赞

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 阳光电源披露中报,2015年上半年实现营业收入17.84亿元,同比增长91.53%,净利润1.66亿元,同比增长73.90%。

主要观点:

1.EPC带动业绩快速增长,逆变器龙头保持盈利能力。

上半年EPC实现收入9.36亿元,同比增长267%,预计规模120MW左右,毛利率提升至16%,带动净利润同比增长超70%,在下半年电站加速建设的带动下,公司全年EPC规模预计将达500MW以上,将给公司带来较大业绩弹性。上半年逆变器行业竞争加剧导致价格出现下滑,公司仍保持30%以上毛利率,我们预计下半年电站建设高峰期将带动逆变器出货超过6GW,全年业绩翻倍增长无忧。

2.联手阿里打造智能运维平台,切入软件服务领域抢占入口。

公司与阿里云联手打造电站智能运维平台,切入能源互联网软件服务领域,其电站运维系统可帮助用户提升3-7%的发电量,提升项目收益。借助软件服务可快速复制的特点,进一步扩大市场份额,大规模收集新能源发电侧数据,抢占能源互联网新能源发电侧入口,为未来拓展光伏电站后市场(质量评估、交易平台等)打下坚实基础。

3.全方位布局能源互联网领域,闭环生态系统构筑完成。

公司在能源互联网硬件领域全方位布局,对标ElonMusk借助TeslaEnergy(特斯拉能源)、Solarcity(分布式光伏)、Telsa(电动汽车)构筑的能源互联网新能源供应平台基础(分布式光伏、电动汽车、储能),全方位布局分布式光伏、储能、电动汽车构筑新能源“发”、“储”、“用”闭环生态系统,已成为国内布局最为完善的龙头标的。

4.投资建议。

业绩翻倍增长确定性高,全方位布局能源互联网打开未来成长空间。我们预计公司15-17年摊薄后EPS为0.86、1.22、2.23元,对应PE为36.71、26.02、14.26倍,强烈推荐!

原标题:阳光电源:产业趋势促使业绩高增长,能源互联网打开成长空间
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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