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电改:一个接地气的电力改革方案

2015-03-26 15:55来源:长城证券作者:杨洁关键词:售电业务售电价格售电侧收藏点赞

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1、发电侧放开之后,竞争将造成市场分化。尤其是拥有优质水电、坑口煤电、核电等成本较低发电资产的企业,以及形成规模效应的发电集团。推荐:长江电力、国投电力、桂冠电力。

2、售电端的放开利好已有售电经验的企业,推荐区域电网公司,如广安爱众、通宝能源,建议关注申能股份、三峡水利。

3、发电端放开利好电价低,效率高,排放低的机组,且未来有望售电端延伸的可能,推荐内蒙华电。

投资要点

【方案主要内容】

三放开:

1.有序放开输配以外的竞争性环节电价

2.有序向社会资本开放配售电业务

3.有序放开公益性和调节性以外的发用电计划

一独立:

推进交易机构相对独立,规范运行

三加强:

进一步强化政府监管

进一步强化电力统筹规划

进一步强化电力安全高效运行和可靠供应

要点1:文件由中共中央+国务院名义发出,规格之高,超出预期,本轮电改的落实程度值得期待,我们从此点能看出政府对此次电改的态度非常坚定。

要点2、方案中提出的电价将主要分为发电价格、输配电价、售电价格,其中输配电价由政府核定,分步实现发售电价格由市场形成,居民、农业、重要公用事业和公益性服务等用电继续执行政府定价。因此,我们认为本轮电改的变量主要是竞争性环节的发售电价格。

要点3、本次电改的最大亮点便是放开售电侧,虽然居民、农业、重要公用事业和公益性服务等用电继续执行政府定价,但占到全国用电量八成左右的工商业用电交易市场放开,也是相当大的一块蛋糕了。

要点4、此次方案的可操作性很高,虽然没有拆分电网,但改变了电网的盈利模式,使电网从盈利性单位变为公用事业单位,只能收取政府监管下的“过路费”,对于解决国内电力行业中存在的具体问题,是一种阻力较小但收效明显的改革办法。

要点5、分布式电源的发展问题在电改新方案中获得了足够的重视,落实可再生能源发电保障性收购制度在文件中被一再提及。风电、太阳能等新能源虽然发电成本较高,但雾霾当前,政策保障落实力度将加大。

原标题:电力及公用事业:电改-一个接地气的改革方案
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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